1.布局核心物流資源,業(yè)績持續(xù)高增長。東部地區(qū)、沿海港口及長江T型水域獲取倉庫、堆場等物流資源,在重要經(jīng)濟帶建設(shè)專業(yè)物流園區(qū);在糧食產(chǎn)區(qū)、港區(qū)、銷區(qū)建設(shè)物流基地,建設(shè)北糧南運物流體系;中、西部地區(qū)大宗商品集散區(qū)域布局鐵路樞紐沿線的貨場物流資源,構(gòu)建鐵路物流網(wǎng)絡(luò)。公司5年營收CAGR54.80%,2018年5月收購象道物流20%股權(quán),隨著象道物流貨運產(chǎn)能進一步釋放,我們預(yù)計象道物流2018年凈利潤2.5億,貢獻歸母凈利潤1.5億(以60%股權(quán)計)。

2.后臨儲時代,北糧南運業(yè)務(wù)發(fā)力。玉米臨儲政策廢除后,公司未來農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈主要受益于北糧南運的流通量增大,公司憑借強大的物流網(wǎng)絡(luò)以較低成本實現(xiàn)利潤增厚。上游在黑龍江產(chǎn)區(qū)進行糧食收儲業(yè)務(wù),通過北糧南運銷區(qū)網(wǎng)絡(luò)與下游數(shù)十家飼料集團和深加工廠連接。2018年公司糧食產(chǎn)季加大收購力度,糧食采購供應(yīng)與物流服務(wù)規(guī)模大幅增長,2018Q1象嶼農(nóng)產(chǎn)營收、凈利同比增長202%和197%,象嶼農(nóng)產(chǎn)成為公司全資子公司將增厚公司營收利潤。